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Le problème avec les capitalisations boursières de la crypto – Crypto News Australia

  • “Une fois que la ferveur spéculative s’est calmée, les capitalisations boursières ont souvent tendance à chuter fortement”, a déclaré un responsable de la cryptographie à Blockworks.
  • L’activité des développeurs, l’utilisation de dApp, la croissance des utilisateurs et le nombre de portefeuilles actifs sont de meilleurs indicateurs de force

La capitalisation boursière dans le monde de la cryptographie peut être un indicateur trompeur de la valeur, et les observateurs de l’industrie disent qu’il faut accorder plus de poids aux mesures telles que la croissance des utilisateurs et l’activité des développeurs.

La capitalisation boursière d’un crypto-actif est calculée en multipliant le nombre de jetons ou de pièces en circulation par le prix actuel du marché d’une seule unité. La métrique est couramment – mais peut-être incorrectement – utilisée pour évaluer les performances et la valeur d’une crypto-monnaie.

Il est vrai que plus le prix est élevé, plus la capitalisation boursière de la crypto-monnaie concernée est élevée, mais ils ne tiennent pas compte des périodes de blocage des jetons ou des actions détenues par des initiés de l’entreprise.

Dans le monde financier traditionnel, les capitalisations boursières sont certainement d’une grande importance. C’est simplement parce qu’ils représentent la valeur marchande des capitaux propres en dollars, ce qui permet aux investisseurs d’évaluer la rentabilité d’une entreprise plutôt que les chiffres de vente.

Un problème avec la métrique, qui est unique à la cryptographie, est que les jetons perdus finissent par compter dans la valeur marchande au lieu d’être déduits de l’offre. Par exemple, environ 20% de l’offre actuelle de Bitcoins, soit 140 milliards de dollars, est soit perdue, soit bloquée dans des portefeuilles négligés. Les jetons perdus doivent-ils être pris en compte par rapport à la valeur actuelle du reste ?

La croissance et l’utilisation du protocole sont de meilleurs indicateurs pour le marché de la cryptographie

Plus précisément, examiner les capitalisations boursières en circulation plutôt que entièrement diluépeut être trompeur selon Oskari Tempakka, le leader de la croissance de Token Terminal.

“C’est une métrique que de nombreux investisseurs regardent sans tenir compte des jetons verrouillés, des calendriers d’acquisition, etc. Il pourrait donc y avoir une très grande différence entre la capitalisation boursière en circulation et la capitalisation boursière réelle entièrement diluée », a-t-il déclaré à Blockworks.

Tempakka pense que parcourir les documents de développement et les livres blancs évaluant les déverrouillages de jetons pourrait avoir un impact important sur le prix d’un seul jeton. Il a ajouté que de nombreux investisseurs ne prennent même pas la peine de vérifier les capitalisations boursières, mais prennent plutôt des décisions basées sur le prix d’un seul jeton.

Des indicateurs plus précieux, dit-il, sont le service qu’un projet particulier y a déployé, son utilisation et le montant des revenus générés par le service.

“Pour moi, l’indicateur le plus important de la valeur de votre protocole est une analyse fondamentale de ce qui se passe sous le capot d’un point de vue commercial”, a déclaré Tempakka. “Plus vous avez une croissance et une utilisation organiques, et plus vous avez une croissance active des utilisateurs, plus le score d’un protocole doit être élevé d’un point de vue fondamental.”

Volatilité pendant les cycles du marché

Les chiffres de la capitalisation boursière peuvent également fluctuer énormément pendant les cycles baissiers et haussiers en raison de l’évolution du sentiment du marché et ne reflètent pas des informations plus approfondies telles que le volume des transactions, le nombre d’utilisateurs ou l’activité sur le réseau.

« Dans les marchés haussiers, vous voyez souvent des protocoles exploser en valeur en raison de la spéculation. Mais une fois que la ferveur spéculative s’apaise, les capitalisations boursières ont souvent tendance à chuter », a déclaré Daryl Kelly, fondateur de la plateforme NFT LTD.INC, à Blockworks. Cette métrique en dit donc très peu sur le fait que les gens aiment utiliser le protocole de cryptage en question, y compris tout projet DeFi ou Metaverse spécifique, a-t-il ajouté.

Le nombre de développeurs de blockchain est une autre bonne mesure

Kelly pense que l’activité des développeurs est un indicateur plus utile de la force d’un crypto ou d’un projet.

« Il suffit de regarder Ethereum et Solana. La quantité d’activité des développeurs sur ces réseaux est immense et continue de croître », a-t-il déclaré, ajoutant que ce critère indique une demande suffisante des utilisateurs sur ces blockchains pour développer plus d’applications pour tout, des DeFi et NFT aux jeux cryptographiques.

UN Rapport sur l’état du chiffrement publié par a16z en mai montre qu’Ethereum a réussi à attirer 4 000 développeurs actifs par mois, surpassant considérablement les autres protocoles.

Le PDG de FITCHIN, Santiago Portela, a convenu que les capitalisations boursières sont une mesure erronée, notant que celle de Solana ne reflète pas la force de la blockchain.

Du point de vue des prix, Solana pourrait être perçue comme sous-performante. Mais c’est une autre histoire si l’on considère le volume de NFT négociés sur la blockchain. Les volumes de transactions sur les places de marché basées sur Solana comme Magic Eden et Metaplex ont atteint un sommet ce mois-ci plus haut niveau depuis mai.

“Cela me dit que l’adoption se développe sur ce réseau et qu’il y a des constructeurs derrière lui – en fait, ce sont les aspects clés pour vraiment comprendre la force et la résilience de l’écosystème”, a-t-il déclaré.

Mais tout le monde ne croit pas que les capitalisations boursières sont une mesure faible. Nischal Shetty, PDG de l’échange cryptographique indien WazirX, a déclaré qu’ils pourraient être un outil utile pour évaluer la force des différents protocoles. Mais il convient que le battage médiatique pendant les marchés haussiers peut faire exploser les capitalisations boursières de protocoles obscurs au-delà des avantages qu’ils offrent.

Selon Shetty, des mesures plus fiables – outre le nombre de développeurs – sont la croissance des utilisateurs, le nombre de portefeuilles actifs et l’utilisation de dApp (application décentralisée).

“L’une des raisons du succès d’Ethereum est qu’il dispose d’un grand nombre d’applications construites dessus, qui à leur tour attirent les utilisateurs. Et cette croissance des utilisateurs attire également plus de développeurs. Donc, dans ce cas, vous avez un cycle vertueux d’activité de développement et de croissance des utilisateurs qui se nourrissent mutuellement. Je pense donc qu’il est important de regarder au-delà du battage médiatique, y compris la capitalisation boursière”, a-t-il déclaré.


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Le message Problème avec les capitalisations boursières de la cryptographie n’est pas un conseil financier.

La source: Crypto News Austria

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